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今週の注目材料は何といっても米ＣＰＩ。先月のＦＯＭＣで全会合での利上げの可能性がオープンになり、3月の利上げ幅が0.25％ではなく0.50％かもしれないという憶測まで発生。更に先週の米雇用統計が予想を大幅に上回り、前月分も大幅に上方修正。今回のＣＰＩも前月の+7％の時よりも更に資源価格が上昇しているため、+7.3％程度の上昇が予想の中心となっている。
本来、ＵＳＤロングを仕込んでおきたいが、それをさせないのが、先週のＥＣＢのタカ派サプライズである。ドイツ債の10年金利も急騰ししっかりとプラス圏での推移。ＥＵＲクロスのショートを諦めるＨＦが続出している。したがって、米雇用統計が良好でもＥＵＲＵＳＤだけは下落幅が小さかった。多くの参加者がＥＵＲを買い戻していることが伺える。
ＦＯＭＣ以降ＵＳＤロングが増えていたが、米国以外の中銀のタカ転により、逆にＵＳＤロングが解消されている。特にＥＵＲは、これまでマイナス金利であったことから、調達通貨として過度に売られ過ぎていたため、反動が大きい。ＥＵＲに関しては、ＥＣＢ引き締めの織り込みも甘いため、もう暫く買い圧力が強そうということで、本日ＥＵＲＵＳＤロングを1.0400でエントリー。ただ、あまり対ＵＳＤでロングを増やすのではなく、ＥＵＲＧＢＰやＥＵＲＪＰＹのロングを狙っていきたい。
ＣＰＩは恐らく強いだろうが、Sell the factはある程度織り込まれているため、ＵＳＤが一方的に売られることはなさそう。勿論予想外に落ち着いていたら、ＵＳＤ売りとなるかもしれないが、ＦＲＢの方針が単月の数字で急に変わることはないだろうから、長続きはしないだろう。ただ、もしＵＳＤ売りとなるなら、ＥＵＲＵＳＤロングを積み増す予定。